收藏本站 您好,欢迎来到农业信息网 请登录 免费注册 行业导航 产品 求购 企业 动态 展会 招聘
分享到:

中江信托-金兔86号 .......买.......【中江信托-金兔86号】.......高.......返.......点.........

发行机构→中江信托
中江信托-金兔86号
产品期限→36月    规模→10000万元         付息方式→半年分配

预期收益:
100万(含)-300万 收益率:10.15%/年税后
300万(含)及以上 收益率:10.64%/年税后

资金用途:用于普定县2017年城市棚改项目一期工程建设
【风控措施】:1、应收账款:融资方提供对应普定县住建局的约2.53亿元应收账款质押我司,为本次信托贷款提供担保。
2、国企担保一:安顺市城市建设投资有限责任公司提供无限连带责任担保(国有独资,总资产约为338.24亿元,资产负债率约为58.52%,公司主体长期信用等级为AA,债权信用等级为AA)
3、国企担保二:普定县夜郎国有资产投资营运有限责任公司(国有独资,注册资金5亿元,总资产约为159.96亿元,资产负债率约为36.13%,公司主体长期信用等级为AA-,债权信用等级为AA+)
4、资金监管:坚持部分客户属地发行的原则,并对信托资金的运用采取保管行制度;
5、文件支持:出具该笔信托融资相关批复,确保项目真实可靠。

---------------------【无关本文】   原标题 美团点评:餐饮变革安全为先   来源 北京商报   编者按 近期,各大平台频频“出事”。链接了生产制造商、服务提供商和消费者,互联网平台实现了对线下供给端和线上消费端的两头控制。大平台成就于激烈的市场竞争,理应在消费升级中扮演关键角色,却未能利用自身优势实现真正意义上的供给再造和需求满足。为此,我们推出了“消费升级 平台有责”系列报道,在人们努力为新的价值观买单、走向消费升级的时候,寄希望于手握资源的平台们能不忘初心,有所作为。   10月8日,美团点评发布美团外卖“十一外卖大数据”,从外卖和旅游两个维度还原了中国网民“十一”黄金周的消费轨迹。作为国内市值排名第四的互联网平台,美团点评以餐饮为核心拉动生活服务类消费升级,但近期其外卖业务多次因商家资质、食品安全等问题被相关部门约谈。如何让发展速度与监管力度同行是美团点评不该忽略的核心。   审核暴露管理漏洞   上市仅一个月不到,美团点评就被公认为继阿里、腾讯、百度之后的第四大互联网平台,截至发稿,市值达到3786.22亿港元。上海金融与法律研究院研究员刘远举认为,资本市场对美团点评的认可有更宏观的理由。从更大的视角看,美团点评作为一个生活服务电子商务平台公司,与中国经济发展、城市化、消费升级都关系密切。毫无疑问,美团点评已成为餐饮服务领域霸主,不过在商家审核上的漏洞仍然存在。   上市后不久,有报道称“三无外卖店只需花费1200元,就能上线美团点评。”对此,美团外卖承认,“此报道暴露出我们在审核环节的疏漏,首先是在人工审核和机器审核过程中把关不严,最终导致错误结果。针对涉事商户,相关业务人员上门核查时间因中秋假期延后,未及时审核,导致不合规商户在平台上留存,发现问题后我们已第一时间将该商户下线。通过虚照信息上线商户的行为,是美团外卖坚决禁止的。报道中提到的非授权中介机构,通过伪造资质证件为手段谋取利益,一直是我们重点打击的对象”。   事实上,近年来,类似的“三无餐厅藏身美团网食品安全质量堪忧”、“美团点评加盟审核形同虚设”新闻始终未断。有关审核漏洞,食品安全甚至成为互联网餐饮平台的行业性问题。   业内人士表示,外卖平台放松商家入驻条件是竞争所致,由于利益驱动,平台对商家的要求降低。平台的业务覆盖越大、市场占有率越高,需要做支撑的业务量也会增加,就需要商家数量和质量为服务做基础。但是企业的规模也应该与社会责任成正比,尤其是与民生息息相关的餐饮业,对食品安全和商家门槛的监管和设置,要站在消费者的角度,不应该仅以市场为导向。   餐饮拉动消费动能   事实上,为了构建以餐饮为核心的升级型消费生态,美团也在多方发力。   针对商家,美团点评提供多种解决方案,帮助商家数字化运营。在到店、酒店和旅游服务中,美团点评将在线消费者引流至线下商家;在实时配送服务中,美团点评将商家提供的服务送达消费者。同时,美团点评的实时配送网络和多种交通服务使这种连接成为可能。   美团点评抓住吃喝玩乐这个行业中最核心的品类“吃”来构建一个大的电子商务平台。通过吃来吸引、保留用户,再延伸至其他品类,逐渐覆盖了消费者的整个生命周期,从“吃”到“生活”,从外卖到出行、差旅、娱乐和购物,美团构建了“Food+Platform”的战略核心,并实现了完整的online-offline闭环,形成一个超级平台。   根据美团点评财报,2018年上半年,美团点评餐饮外卖收入160 亿元,同比增长90.9%;毛利19亿元,同比增长 141.5%;日均交易笔数同比增长81.1%。外卖在美团点评整体营收中占比已经达到60.8%。增速超出了外卖市场的整体增长水平。   第三方机构Trustdata的数据显示,2018年上半年,美团外卖以59%的市场份额领跑行业。无论是商家资源,还是骑手规模,美团点评都处在增长通道,增速超过饿了么。   扩张找寻安全平衡   技术的进步引发了商业变革,新一代的消费者则更重视体验,德勤中国《报告》显示,个性化、创新型的体验更容易被新一代消费者接受。   根据美团点评上市后的首份财报,截至6月30日,美团点评2018上半年总收入为263亿元,同比增长91.2%;净亏损288亿元,经调整亏损净额为42亿元,亏损进一步扩大,这组基础数据表明美团正处于典型的扩张阶段。   为了在扩张的同时守住食品安全底线,美团点评提出了一系列整改举措。据美团外卖首席食品安全官钟永健介绍,此次整改中,美团外卖把入网商户资质审核的力度和强度提升作为关键方向,把落实现场核验作为主要手段,在全国范围内发动业务人员进行了万余次现场审核,有效过滤了不合规商户。   美团外卖也与多家第三方检测机构展开合作,对商户的资质信息、卫生环境、菜品质量等进行不定期抽查与核验。这一过程中,美团外卖适时引入新技术,提升信息核查的准确度,比如将骑手取餐时的GPS定位系统,与商家提供的资质地址进行比对,从而更准确地核验商家的地址信息。   此外,美团外卖还提倡骑手参与到检验商户证照的工作中来,进一步完善和落实处理及奖励机制,鼓励配送人员、餐饮服务从业人员食品安全违法违规行为。北京商报记者 魏蔚 中江信托-金兔86号   【三问金融环境】今年四次降准的影响如何?企业融资难的问题能否得到解决?未来政策如何推演?   来源: 明晰笔谈 中信证券(14.800, -0.37, -2.44%)明明研究团队   今年以来,央行共执行了四次定向降准,力度不断加大意在缓解小微企业融资问题。今年1月份,央行公告称将对满足条件的商业银行实施定向降准,存款准备金率可下调0.5或1个百分点。此次定向降准释放约4500亿流动性,其主要目的是为了支持金融机构发展普惠金融业务,为小微企业、个体工商户和“三农”领域提供贷款便利。4月份,央行下调存款准备金率1个百分点并置换MLF。此次操作释放资金约4000亿元,主要用于小微企业的贷款投放,其主要目的是加大对小微企业的支持,增强银行资金的流动性。7月,央行再次下调存款准备金率0.5个百分点。本次定向降准释放资金约7000亿元,央行鼓励大型银行将释放出来的资金用于“债转股”项目,鼓励中小银行加大小微企业的贷款支持力度,着力解决小微企业融资难融资贵的问题。10月份,央行再次将存款准备金率下调1个百分点。此次降准将再释放7500亿流动性,其主要目的是支持实体经济的发展,并优化银行的流动性结构,使得金融市场的资金能更好地流入实体经济。   历次定向降准释放的增量资金逐步上升,针对企业的范围逐渐扩大。从释放的增量资金来看,历次的定向降准的力度有逐渐增强的态势,表明了对于扶持小微企业,增强实体经济的坚定立场。经过前两次定向降准的实施和反馈效果之后,央行加大了降准的力度,为市场注入了更多的流动性资金。这一方面表明了的决心,提振了市场的信心,另一方面也反映了之前两次降准效果的不尽如人意。从历次定向降准针对企业的角度来看,其范围有先缩窄后扩大的趋势,第一次定向降准的目标不仅包括小微企业,还有个体工商户和“三农”领域,其后的两次都着力于小微企业,最后一次定向降准的目标还包括了民营企业和创新型企业。   小微企业融资难的问题使其成为历次定向降准的重要目标。小微企业始终是历次定向降准的目标之一,凸显了对于小微企业融资问题的重视。事实上,小微企业一直存在融资难、融资贵的问题。企业融资一般有以下四个途径:股权融资、债券融资、银行贷款和民间借贷,对于小微企业来说,这些渠道都存在一定的阻碍。小微企业很难通过发放股权进行融资,在债券市场上,小微企业的高信用风险也让投资者望而却步。银行贷款方面,小微企业的不良贷款率远高于大中型企业的不良贷款率,因此银行在向小微企业发放贷款时通常会更加慎重。民间借贷资金的成本通常较高,但好在交易成本较低,通常会成为小微企业借贷的方式之一,但这一方式会加重小微企业的信用风险。在目前经济下行的大趋势下,针对表外业务的监管不断加强,小微企业的融资环境进一步恶化,因此缓解小微企业的融资问题已经刻不容缓。   金融数据中企业存款不升反降   虽然央行通过定向降准释放了超万亿的流动性资金,但这些资金并未很好地流入实体经济。从下图可以看出多次定向降准实施之后,企业存款和社会融资规模均未出现明显的上涨,而是在一定的范围内保持震荡,企业存款仍然维持在低位,M2同比增长率逐步下降。从2017年8月以来,M2的同比增长率出现了较为明显的下降趋势,即使每次降准后M2增长率均会有所反弹,但随后仍延续颓势。   企业贷款增速下降明显,其中小微企业的贷款增速下降尤为突出。从下图中可以看出,自2017年9月以来,大型、中型和小微企业的贷款增速均在下降,其中大型企业的贷款余额增速下降幅度较小,从13.9%下降至2018年6月的11%;中型企业的下降幅度最小,从10.5%下降至9.7%;与此相比,小微企业的下降幅度较最大,从17.8%下降至12.2%。这一态势反映了小微企业发展所需资金的缺乏,小微企业面临较为严峻的融资问题。   与之形成鲜明对比的,银行间资金利率不断下降,资金交易规模不断上升。2018年以来,银行间同业拆借利率和质押式回购利率均呈现稳步下降的态势,银行间资金的借贷成本下降。2018年年初银行间同业拆借利率和质押式回购利率分别为2.78%和2.88%,最低处分别下降至2.29%和2.25%,最大下降幅度分别达到17.63%和21.88%。与此同时,资金交易规模稳重有升,其中变化较为明显的是1天期的银行间同业拆借和质押式回购成交金额的总量,从2018年1月的55.5972万亿最高上升至8月份的80.239万亿;7天的成交金额总量相对稳定,14天的成交金额总量先降后升,最高达到9月份的4.2369万亿。   受益于定向降准,流动性比例稳步上涨。进入2018年以来,多次定向降准使得商业银行的流动性比例出现了较大幅度的上升。这一方面说明定向降准所释放的资金的确进入了银行体系,增强了银行的流动性;另一方面也说明这部分资金还未流向实体经济,资金的流出渠道受阻,无法达到定向降准的最终目的。   置换降准的影响路径   置换降准通过释放流动性资金并降低银行资金成本、企业融资成本影响经济。置换降准是改善银行流动性的有效手段,在存款下降、银行流动性乏力的情况下,置换降准可缓解银行的负债压力,改善资产负债表。对于银行而言,通过定向降准置换MLF投放的资金成本更低,降低了银行的资金成本,因此也间接降低了企业的融资成本,有助于流动性资金流入实体经济。   中小企业的发展与银行的成本收入比关系密切。一般而言,置换降准所释放的低成本资金会带动银行成本下降,增强银行向小微企业放贷的动力,与此同时,对中小企业的发展形成支持。从历史数据来看,2017年后银行成本收入比逐步下降,中小企业发展指数则呈上升走势,2018年后随着成本收入比的上升,中小企业发展指数也有所下降。   金融机构缩表是今年以来一个明显的特征   在金融严监管的背景下,银行表外资产的回表使得银行的资产负债结构出现显著变化,银行减少了非信贷资产和债券类资产的配置,同时也减少了同业业务的操作。2017年年中至年末期间,银行的存贷比出现明显的下降趋势,进入2018年后,保持平稳。近年来银行吸收存款的能力下降,导致银行面临较大的负债压力,且短期负债和长期负债的结构失衡,无法为贷款和信用扩张提供持续动力。在同一期间,收益于的扶持,小微企业贷款出现持续上涨,但涨幅较小。   监管指标制约银行的信用扩张   经济持续低迷导致商业银行不良贷款余额持续上升,银行风险偏好降低。 自2015年以来,商业银行的不良贷款余额稳中有升,即使在几次定向降准后也未有下降。不良贷款的居高不下阻碍了商业银行向小微企业的放贷力度,因为小微企业通常有更大的风险,商业银行在自身的不良贷款已较高的情况下,将会更倾向于放贷于风险较低的企业。   受强监管影响,银行资本的消耗增加影响银行信用扩张的能力。资本充足率先升后降,目前处于下降趋势。2018年初起,商业银行的资本充足率出现缓慢下降。资本充足率反映了商业银行吸收风险和偿还债务的能力,资本充足率的下降可能是银行自身资本的减少,也可能是银行风险资产的增加。本轮银行资本充足率下降,主要有两方面的原因。一方面资管新规对表外业务的约束加大,表外资产回表消耗银行资本。在强监管的环境下,银行不得不减少同业业务操作,随着表外高风险资产的回表,银行需要对应地加快信贷投放的速度,极大地消耗银行资产。另一方面,90天以上逾期纳入不良的要求,导致银行不良资产的暴露,消耗银行资本。资本充足率的下降都将导致银行对风险的进一步规避,成为资金流入小微企业的一大阻碍。   只有金融机构自身资产负债表修复后,实体经济的资产负债表才得以修复。金融机构的资产负债表需要在金融市场达到稳定的状态以及利润得到提升的条件下才得以修复,而目前各项监管文件虽已逐步落地但业务整改仍需时日,经济基本面未见明显起色,违约事件不断传出,在金融机构自身尚未修复之前,实体经济的修复仍需等待。作为资金流通的中介机构,银行要想更好地扮演好这一角色,需要完善自身的资产负债表,提高对风险的抵抗能力,寻找高效处理不良贷款的渠道,如此才能服务于具有较大风险的小微企业,成为实体经济健康发展的坚强后盾。   2018年3月7日,银监会发布要求下调拨备覆盖率至120%-150%,并将贷款拨备率下调至1.5%-2.5%。在此之前,拨备覆盖率和贷款拨备率经历了一段时期的持续上涨,这一上涨趋势截止至2018年3月份。降低拨备率主要目的有两点,一方面是为了促使近年来不良率逐渐上行,适当下调拨备率有助于调整商业银行计提过高的贷款减值准备,改善商业银行的盈利情况。另一方面,监管彼时下发多项文件约束非标及通道业务,下调拨备率可以为表外业务回表创造出更多的空间。此时下调拨备覆盖率和贷款拨备率有利于流动性资金的释放和刺激经济。因此自3月份之后,拨备覆盖率和贷款拨备率的下降趋势明显。   拨备覆盖率和贷款拨备率的下降放松了对银行不良贷款的管控,其最为直观的影响是增加了银行的账面资金,利润增加。拨备率的下降使得银行有更多的空间和资源处理当前的不良贷款和支持实体经济的发展。从下图来看,拨备覆盖率和贷款拨备率的下调促进了银行净利润的上涨,但不良贷款余额仍持续走高。   目前我国的拨备覆盖率和贷款拨备率虽经历过一次下调,但仍高于国际平均水平。截止至2015年末,国际上大多数国家的拨备覆盖率划定在50%-100%之间,印度的拨备覆盖率为70%,希腊的拨备覆盖率为84%。截止至2014年,全球27家系统重要性银行的平均拨备覆盖率仅为77%。从国际标准来看,拨备覆盖率在100%水平上已属充分,我国的拨备覆盖率水平明显高于这一标准,因此仍存在较大的下调空间。   增加对小微企业的补贴。实践经验证明仅仅通过定向降准很难有效地解决小微企业的融资问题,为此,我们应该积极寻求其他途径的帮助。在小微企业的融资过程中,其高信用风险的特性是重要的阻碍因素之一,这一特性主要来源于小微企业独立经营和盈利的难度。小微企业在原材料、劳动力、市场份额等均遭遇激烈的市场竞争,由于其本身的根基不稳,因此小微企业抵抗外部冲击的能力较弱。针对这一特性,可以在小微企业发展的多个方面给予政策补助,增加补贴,提升小微企业在市场上的竞争力和抵抗力。   通过税收优惠等措施提高小微企业的盈利能力。除此之外,小微企业面临的高税收限制了其发展力度。在其自身竞争力和抵抗力均弱于大中型企业的情况下,同样的税率标准给小微企业带来了极大的压力。针对这一问题,可以提高小微企业的税收起征点,给予更多的税收优惠,支持小微企业提高自身的盈利能力,从而帮助小微企业降低自身的不良率。   债市策略   年初以来央行采取了四次针对小微企业的定向降准措施,但是一方面监管文件逐渐落地金融机构面临业务整改,另一方面,经济基本面未见明显改善且受制于监管指标的约束,银行在融资意愿和融资能力上都有所下降,其资产负债表随之收缩。受此影响,小微企业的融资状况未明显好转。考虑到小微企业在我国经济发展中占有重要的地位,未来诸如进一步下调拨备率、有针对性的补贴及税收优惠等政策仍有发挥空间。此外,只有在金融机构的资产负债表修复之后,企业的资产负债表才得以修复,金融机构自身的修复仍需要相对宽松的流动性环境予以支持,未来定向降准政策仍可期。综上,未来一段时间货币政策仍将保持宽松,实体融资环境的改善仍有待政策进一步的刺激,因此短端利率将维持低位长端利率将出现回落,我们维持10年期国债利率3.4%-3.6%的区间不变。 免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。 【TAG】中江信托-金兔86号

分享到:
免责声明
1)本信息由“上海进元投资管理有限公司”发布,由“上海进元投资管理有限公司”负责信息的合法性;
2)本站平台目的在于分享更多信息,不代表本站的观点和立场;信息仅供参考,不构成投资及交易建议。投资者据此操作,风险自担。
3)本信息如有侵权请将此链接发邮件至517763949@qq.com,本站将及时处理并回复。
4)《新著作权法草案》第六十九条规定:网络服务提供者为网络用户提供存储、搜索或者链接等单纯网络技术服务时,不承担与著作权或相关权有关的信息审查义务。网络用户利用网络服务实施侵犯著作权或者相关权行为的,被侵权人可以书面通知网络服务提供者,要求其采取删除、屏蔽、断开链接等必要措施。